En teoría, todo el riesgo de tipo de interés debería transferirse a Tesorería, todas las exposiciones deberían cubrirse en el mercado, y todos los mercados deberían tener la profundidad y amplitud suficientes para hacerlo. Sin embargo, todos sabemos que esta situación idílica no es el mundo en el que vivimos.

Con esto en mente, es importante comprender las fuentes del IRRBB en el banco, quién es su propietario, por qué existen y cuál es la sensibilidad de P&L que generan. 

Limitaciones del enfoque tradicional del IRRBB

El análisis tradicional del IRRBB evalúa cómo responde el margen de intereses (NII) total del banco a los shocks de tipos de interés. Aunque es útil desde una perspectiva regulatoria, esta visión no explica:

• Quién es el propietario del riesgo de tipo de interés dentro del banco.

• Qué cantidad de riesgo se transfiere a Tesorería frente a la que retienen las líneas de negocio (es decir, cualquier convexidad o porciones no estables de los depósitos no vencidos o NMD).

• Si todas las exposiciones pueden cubrirse de forma realista en el mercado.

• Si el mercado tiene suficiente amplitud en términos de instrumentos disponibles.

• Si Tesorería está generando P&L en algunas posiciones abiertas.

Como resultado, la dirección carece de transparencia sobre cómo se genera, transfiere y absorbe el riesgo en toda la organización, y cómo afecta esto en última instancia al margen neto de interés (NIM) del banco.

El Modelo de Registro de IRRBB: identificar, aislar y asignar el riesgo

La implementación de un marco de gestión IRRBB 2.0 requiere que exista un sistema  capaz de registrar cada una de las exposiciones al riesgo de forma individual a nivel de línea de negocio. Asimismo, requiere romper los silos entre ALM y Tesorería. Esto implica entender si Tesorería está comprando el riesgo a las líneas de negocio según lo prescrito en la política de IRRBB, o si se está desviando, y las razones detrás de cada desalineación. Cerrar la brecha entre ALM  

(Política de IRRBB) y Tesorería (la compra real de riesgo o risk buy-in registrada en los sistemas de tesorería) debe formar parte del marco de gestión de IRRBB, pero no siempre es así.

El Modelo de Registro de IRRBB representa un cambio de una visión puramente agregada a un marco operativo que permite la descomposición de la sensibilidad del NII por línea de negocio y factor de riesgo.

El modelo se basa en tres principios fundamentales:

1. Desplegar métricas de sensibilidad del NII por línea de negocio, aprovechando las capacidades de FTP de nuevos contratos para comprender cómo contribuye cada actividad al riesgo global de tipo de interés.

2. Identificar e aislar los factores de riesgo del IRRBB, distinguiendo entre riesgos identificables y no identificables, así como entre exposiciones cubribles y no cubribles.

3. Asignar el riesgo a su propietario natural, ya sea Tesorería, ALCO o las líneas de negocio, en función de la capacidad real de cobertura y del apetito de riesgo del banco.

Este enfoque permite hacer una distinción clara entre:

1. Riesgo de tipo de interés lineal que puede cubrirse en el mercado y transferirse a Tesorería.

2. Riesgos que, debido a limitaciones del mercado o estratégicas, deben permanecer dentro del negocio como riesgo residual.

3. Posiciones abiertas que se mantienen deliberadamente para beneficiarse de los movimientos esperados del mercado.

Beneficios de un Modelo de Registro de IRRBB

La adopción de un Modelo de Registro de IRRBB aporta varios beneficios clave para la gestión del balance:

• Mayor transparencia en la atribución del riesgo y del P&L.

• Gobernanza y supervisión entre las políticas de IRRBB y la capacidad real de cobertura de Tesorería.

• Toma de decisiones mejorada a nivel de ALCO, respaldada por información práctica orientada a la gestión en lugar de métricas puramente regulatorias.

• Rendición de cuentas y análisis de coste-beneficio sobre los riesgos residuales que quedan en cada unidad de negocio.

En última instancia, el Modelo de Registro de IRRBB permite a los bancos pasar de un enfoque reactivo y de mero cumplimiento normativo del riesgo de tipo de interés a un marco estratégico, integrado y orientado al negocio, alineando la medición, la cobertura y la toma de decisiones bajo un único modelo operativo.